目前，能源革命对MOSFET、IGBT等功率半导体提出了较大需求，以光伏、风电为代表的智能电网建设以及新能源汽车等主要终端市场，从电气化率和能耗管理两层面为功率半导体行业带来了新增量。

  其中，IGBT兼有MOSFET的高输入阻抗和GTR的低导通压降两方面优点，有望尤其深度受益。据开源证券预计，风电+光伏+储能新增装机市场对IGBT的需求规模将由2021年的86.7亿美元上升至2025年的182.5亿美元；同时，新能源汽车及充电桩也是IGBT的另一大增长动力，Yole预计，2026年全球汽车IGBT市场规模将达84亿美元。

  快速攀升的下游需求面前，上游供应却难以立刻放量，供需失衡进一步加剧。虽然大多业内人士预计2022年总体半导体短缺将缓解，但英飞凌也提醒，细分领域中，IGBT的供不应求或在2023年才能缓解。

  而我国一直是 IGBT 需求量最大的市场，占全球近一半份额，但本土率仍处于较低水平， ASMC数据显示，我国90%以上的IGBT产品需要依赖进口。目前我国各大IGBT厂商相继加码扩大产能，机构建议关注整体研发实力强劲，产品高端化布局的各细分赛道领先企业。